1 Inleiding tot Value at Risk en Expected Shortfall

⇦ Back to De relatie tussen value at risk en expected shortfall

Wat is de relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall?

Introductie

Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn twee veelgebruikte risicomaatstaven in de financiële wereld. VaR geeft aan wat het maximale verlies kan zijn dat een portefeuille kan lijden binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde betrouwbaarheid. ES geeft aan wat het verwachte verlies is wanneer de verliezen groter zijn dan de VaR. In dit hoofdstuk wordt uitgelegd wat de relatie is tussen VaR en ES.

De berekening van VaR en ES

VaR en ES worden berekend op basis van historische gegevens of op basis van een model. Bij de berekening van VaR wordt er gekeken naar de standaarddeviatie van de rendementen en de correlatie tussen de verschillende beleggingen in de portefeuille. Bij de berekening van ES wordt er gekeken naar de verdeling van de verliezen die groter zijn dan de VaR.

De relatie tussen VaR en ES

VaR en ES zijn beide risicomaatstaven, maar ze meten verschillende aspecten van het risico. VaR geeft aan wat het maximale verlies kan zijn binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde betrouwbaarheid. ES geeft aan wat het verwachte verlies is wanneer de verliezen groter zijn dan de VaR. ES is dus een maatstaf voor het risico dat VaR niet kan meten.

De voordelen van ES ten opzichte van VaR

ES heeft een aantal voordelen ten opzichte van VaR. Zo houdt ES rekening met de omvang van de verliezen die groter zijn dan de VaR, terwijl VaR alleen kijkt naar het maximale verlies. Daarnaast is ES minder gevoelig voor extreme gebeurtenissen dan VaR, omdat ES rekening houdt met de verdeling van de verliezen die groter zijn dan de VaR.

De nadelen van ES ten opzichte van VaR

ES heeft ook een aantal nadelen ten opzichte van VaR. Zo is de berekening van ES complexer dan die van VaR, omdat er rekening moet worden gehouden met de verdeling van de verliezen die groter zijn dan de VaR. Daarnaast is ES minder bekend dan VaR, waardoor het minder vaak wordt gebruikt in de praktijk.

Conclusie

VaR en ES zijn beide belangrijke risicomaatstaven in de financiële wereld. VaR geeft aan wat het maximale verlies kan zijn binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde betrouwbaarheid, terwijl ES aangeeft wat het verwachte verlies is wanneer de verliezen groter zijn dan de VaR. ES is dus een maatstaf voor het risico dat VaR niet kan meten. ES heeft een aantal voordelen ten opzichte van VaR, zoals het feit dat het rekening houdt met de omvang van de verliezen die groter zijn dan de VaR. ES heeft echter ook een aantal nadelen ten opzichte van VaR, zoals de complex

Now let's see if you've learned something...

2 Voor- en nadelen van Value at Risk ⇨