Wat is de relatie tussen value at risk en expected shortfall
Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn beide risicomaatstaven die worden gebruikt in de financiële wereld om het risico van een beleggingsportefeuille of een financieel instrument te meten. Hoewel ze beide het risico op verlies meten, doen ze dit op verschillende manieren en geven ze verschillende inzichten in het risico dat een belegger loopt.
Value at Risk (VaR)
VaR is een maatstaf die aangeeft wat het maximale verlies kan zijn dat een beleggingsportefeuille of een financieel instrument kan lijden binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde mate van zekerheid. VaR wordt meestal uitgedrukt als een bedrag in geld of als een percentage van de waarde van de portefeuille. Het geeft aan hoeveel er op het spel staat en biedt een duidelijk getal om het risico te kwantificeren.
Expected Shortfall (ES)
ES, ook wel bekend als Conditional Value at Risk (CVaR), gaat een stap verder dan VaR door niet alleen het maximale verlies te meten, maar ook rekening te houden met de omvang van de verliezen die groter zijn dan de VaR. ES geeft het gemiddelde verlies aan dat kan worden verwacht als de verliezen groter zijn dan de VaR. Het biedt dus een meer gedetailleerd inzicht in de potentiële verliezen en de ernst van het risico.
Relatie tussen VaR en ES
De relatie tussen VaR en ES ligt in het feit dat ES een aanvulling is op VaR. VaR geeft een puntinschatting van het maximale verlies, terwijl ES een meer uitgebreid beeld geeft van de mogelijke verliezen en de ernst van het risico. ES kan worden gezien als een verdieping van VaR, waarbij niet alleen wordt gekeken naar het maximale verlies, maar ook naar de omvang en waarschijnlijkheid van grotere verliezen.
Verschillen in toepassing
VaR wordt vaak gebruikt als een snelle en eenvoudige maatstaf om het risico te beoordelen, terwijl ES meer inzicht biedt in de potentiële verliezen en de impact van extreme gebeurtenissen. Beleggers kunnen beide maatstaven gebruiken om een holistischer beeld te krijgen van het risico dat ze lopen en om beter voorbereid te zijn op mogelijke verliezen.
Conclusie
In conclusie kunnen we stellen dat VaR en ES complementaire risicomaatstaven zijn die samen een uitgebreider beeld geven van het risico dat een beleggingsportefeuille of een financieel instrument loopt. Door zowel VaR als ES te gebruiken, kunnen beleggers een beter inzicht krijgen in de potentiële verliezen en zich beter beschermen tegen extreme gebeurtenissen.
Now let's see if you've learned something...
⇦ 4 Toekomstige ontwikkelingen op het gebied van risicomaatstaven 6 Conclusies en aanbevelingen ⇨