6 Relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall
⇦ Back to Het gebruik van value at risk en expected shortfall in de praktijk

Wat is de relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall?

Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn beide maatstaven die worden gebruikt in risicomanagement om de potentiële verliezen van een beleggingsportefeuille te meten. VaR geeft een schatting van het maximale verlies dat met een bepaalde waarschijnlijkheid kan worden overschreden, terwijl ES aangeeft wat het gemiddelde verlies zal zijn als de verliezen groter zijn dan de VaR. De relatie tussen VaR en ES ligt in het aanvullende karakter van deze twee maatstaven.

Hoe vullen Value at Risk en Expected Shortfall elkaar aan?

VaR en ES vullen elkaar aan doordat VaR een puntmaatstaf is die aangeeft hoe groot het maximale verlies kan zijn, terwijl ES een maatstaf is die aangeeft wat het gemiddelde verlies zal zijn als de verliezen groter zijn dan de VaR. ES biedt dus een meer gedetailleerd inzicht in de omvang van de verliezen die kunnen optreden, terwijl VaR meer focust op het maximale verliesniveau.

Hoe kunnen Value at Risk en Expected Shortfall samen worden gebruikt in risicomanagement?

Het combineren van VaR en ES in risicomanagement kan een meer holistisch beeld geven van de potentiële risico's waarmee een beleggingsportefeuille wordt geconfronteerd. Door zowel de maximale verliesniveaus als het gemiddelde verliesniveau te analyseren, kunnen beleggers een beter inzicht krijgen in de volatiliteit en de potentiële impact van verliezen op hun portefeuille.

Waarom is het belangrijk om zowel Value at Risk als Expected Shortfall te overwegen?

Het is belangrijk om zowel VaR als ES te overwegen omdat ze verschillende aspecten van risico meten en complementair zijn aan elkaar. VaR geeft een duidelijk beeld van het maximale verliesniveau, terwijl ES meer inzicht biedt in de gemiddelde verliezen die kunnen optreden. Door beide maatstaven te gebruiken, kunnen beleggers een uitgebreider beeld krijgen van de potentiële risico's en beter voorbereid zijn op verschillende scenario's.

Conclusie

In dit hoofdstuk hebben we de relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall besproken en benadrukt hoe deze twee maatstaven elkaar aanvullen in risicomanagement. Door zowel VaR als ES te overwegen, kunnen beleggers een meer uitgebreid inzicht krijgen in de potentiële risico's waarmee ze worden geconfronteerd en beter voorbereid zijn op verschillende marktomstandigheden. Het combineren van deze twee maatstaven kan dus bijdragen aan een effectiever risicobeheer en het nemen van weloverwogen investeringsbeslissingen.

Now let's see if you've learned something...

⇦ 5 Gebruik van Expected Shortfall in de praktijk