Wat is de relatie tussen value at risk en expected shortfall
Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn beide maatstaven die worden gebruikt in risicobeheer om de potentiële verliezen van een portefeuille of investering te meten. Hoewel ze verschillende benaderingen hebben, zijn ze complementair aan elkaar en bieden ze samen een uitgebreid inzicht in het risico dat een entiteit loopt.
De definitie van Value at Risk
Value at Risk is een statistische maatstaf die aangeeft wat het maximale verlies kan zijn dat een portefeuille kan lijden binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde mate van zekerheid. VaR wordt vaak uitgedrukt als een bedrag in geld of als een percentage van de waarde van de portefeuille. Het geeft aan hoeveel geld een entiteit kan verliezen met een bepaalde waarschijnlijkheid, bijvoorbeeld 5%.
De definitie van Expected Shortfall
Expected Shortfall, ook wel Conditional Value at Risk genoemd, gaat een stap verder dan VaR door niet alleen het maximale verlies te meten, maar ook de gemiddelde omvang van de verliezen die groter zijn dan de VaR-drempel. ES geeft dus een beter beeld van de potentiële verliezen die een entiteit kan lijden, aangezien het rekening houdt met de omvang van de verliezen die optreden als de VaR wordt overschreden.
De relatie tussen VaR en ES
De relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall ligt in het feit dat ES een aanvulling is op VaR. Terwijl VaR aangeeft wat het maximale verlies kan zijn binnen een bepaalde waarschijnlijkheid, geeft ES een meer gedetailleerd beeld van de omvang van de verliezen die kunnen optreden als de VaR wordt overschreden. ES vult dus de informatie aan die VaR biedt en helpt bij het beter begrijpen van het risico dat een entiteit loopt.
Het belang van het gebruik van VaR en ES samen
Door zowel Value at Risk als Expected Shortfall te gebruiken in risicobeheer, kunnen entiteiten een meer holistisch beeld krijgen van de potentiële verliezen die ze kunnen lijden. VaR biedt een duidelijk kader voor het vaststellen van maximale verliezen, terwijl ES meer inzicht geeft in de ernst van de verliezen die kunnen optreden. Samen helpen deze maatstaven bij het nemen van weloverwogen beslissingen over risicobeheer en het implementeren van passende risicomaatregelen.
Conclusie
Value at Risk en Expected Shortfall zijn waardevolle instrumenten in risicobeheer die entiteiten helpen om potentiële verliezen te meten en te begrijpen. Door zowel VaR als ES te gebruiken, kunnen entiteiten een uitgebreider beeld krijgen van het risico dat ze lopen en passende maatregelen nemen om zich hiertegen te beschermen.
Now let's see if you've learned something...
⇦ 5 Beperkingen van Value at Risk en Expected Shortfall