3 Kritiek op Value at Risk en Expected Shortfall

⇦ Back to Conclusie en toekomstige ontwikkelingen

Wat is de relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall?

Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn beide risicomaatstaven die worden gebruikt in de financiële wereld om het risico van een beleggingsportefeuille of een financieel instrument te meten. Hoewel ze verschillende benaderingen hebben, zijn ze nauw met elkaar verbonden en vullen ze elkaar aan in het beoordelen van risico's.

Definitie van Value at Risk

Value at Risk is een statistische maatstaf die aangeeft wat het maximale verlies kan zijn dat een portefeuille kan lijden binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde mate van zekerheid. VaR wordt meestal uitgedrukt als een bedrag in geld of als een percentage van de waarde van de portefeuille. Het geeft aan hoeveel geld een belegger zou kunnen verliezen bij ongunstige marktomstandigheden.

Definitie van Expected Shortfall

Expected Shortfall, ook wel Conditional Value at Risk genoemd, is een aanvullende risicomaatstaf die verder gaat dan VaR. ES geeft het verwachte verlies aan in het geval dat de verliezen groter zijn dan de VaR. Het richt zich op de ernst van de verliezen die optreden als de marktomstandigheden extremer zijn dan verwacht.

De relatie tussen VaR en ES

VaR en ES zijn complementaire risicomaatstaven. VaR geeft een puntinschatting van het maximale verlies, terwijl ES een meer uitgebreide kijk biedt op de mogelijke verliezen die kunnen optreden voorbij de VaR-drempel. ES kan worden beschouwd als een aanvulling op VaR, omdat het dieper ingaat op de extreme verliesgevallen en een beter inzicht geeft in de potentiële risico's.

Verschillen tussen VaR en ES

Een belangrijk verschil tussen VaR en ES is dat VaR alleen het maximale verlies aangeeft, terwijl ES ook rekening houdt met de omvang van de verliezen voorbij de VaR-drempel. ES wordt vaak beschouwd als een meer conservatieve risicomaatstaf omdat het zich richt op de extreme verliezen die kunnen optreden.

Toepassingen van VaR en ES

VaR en ES worden beide veel gebruikt in de financiële sector voor risicobeheer en portefeuille-analyse. Door zowel VaR als ES te gebruiken, kunnen beleggers een beter inzicht krijgen in de potentiële risico's die hun portefeuille loopt en passende maatregelen nemen om deze risico's te beheersen. De relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall is dus essentieel voor een holistische benadering van risicobeheer in de financiële wereld. Door zowel VaR als ES te gebruiken, kunnen beleggers een uitgebreider beeld krijgen van de potentiële verliezen die hun portefeuille kan lijden en hierop anticiperen.

Now let's see if you've learned something...

⇦ 2 Toepassingen van Value at Risk en Expected Shortfall in de praktijk 4 Toekomstige ontwikkelingen op het gebied van risicomaatstaven ⇨