2 Toepassingen van Value at Risk en Expected Shortfall in de praktijk
⇦ Back to Conclusie en toekomstige ontwikkelingen
⇦ 1 Inzichten in de relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall 3 Kritiek op Value at Risk en Expected Shortfall ⇨
Wat is de relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall?
Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn beide risicomaatstaven die worden gebruikt om het potentiële verlies van een portefeuille of investering te meten. Hoewel ze vergelijkbare concepten behandelen, zijn er belangrijke verschillen tussen de twee maatstaven.Definitie van Value at Risk
Value at Risk is een statistische maatstaf die aangeeft wat het maximale verlies kan zijn dat met een bepaalde waarschijnlijkheid niet zal worden overschreden binnen een bepaalde periode. VaR wordt vaak uitgedrukt als een bedrag in geld en een bijbehorende betrouwbaarheidsinterval, bijvoorbeeld 95%. Het geeft aan hoeveel geld er maximaal verloren kan worden met een kans van 5%.Definitie van Expected Shortfall
Expected Shortfall, ook wel Conditional Value at Risk genoemd, gaat een stap verder dan VaR. Het is het gemiddelde verlies dat kan worden verwacht als het verlies groter is dan de VaR-waarde. ES geeft dus een beter inzicht in de omvang van de verliezen die kunnen optreden wanneer de VaR wordt overschreden.Verschillen tussen VaR en ES
Het belangrijkste verschil tussen VaR en ES is dat VaR alleen het maximale verlies aangeeft binnen een bepaald betrouwbaarheidsinterval, terwijl ES daadwerkelijk het verwachte verlies aanduidt wanneer de VaR wordt overschreden. ES wordt daarom beschouwd als een meer conservatieve risicomaatstaf dan VaR, omdat het rekening houdt met de omvang van de verliezen boven de VaR-waarde.Relatie tussen VaR en ES
De relatie tussen VaR en ES is dat ES eigenlijk een aanvulling is op VaR. VaR geeft een puntinschatting van het maximale verlies, terwijl ES een meer gedetailleerd beeld geeft van de verliezen die kunnen optreden wanneer de VaR wordt overschreden. ES kan daarom worden beschouwd als een aanvulling op VaR om een vollediger beeld te krijgen van het potentiële risico van een investering of portefeuille.Toepassingen van VaR en ES
Zowel VaR als ES worden veel gebruikt in de financiële sector voor het meten en beheren van risico's. VaR wordt vaak gebruikt voor het vaststellen van kapitaalvereisten en het bepalen van risicobudgetten, terwijl ES wordt gebruikt voor het identificeren van extreme verliesgevallen en het nemen van risicobeperkende maatregelen. Door zowel VaR als ES te gebruiken, kunnen financiële instellingen een uitgebreider risicobeheersingskader opzetten.Now let's see if you've learned something...
⇦ 1 Inzichten in de relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall 3 Kritiek op Value at Risk en Expected Shortfall ⇨