2 Berekening van Expected Shortfall

⇦ Back to De berekening van expected shortfall

Wat is de relatie tussen value at risk en expected shortfall?

Introductie

Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn beide risicomaatstaven die worden gebruikt om het risico van een beleggingsportefeuille te meten. VaR geeft aan wat het maximale verlies kan zijn dat een beleggingsportefeuille kan lijden binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde waarschijnlijkheid. ES gaat een stap verder en geeft aan wat het gemiddelde verlies is dat kan worden verwacht als de beleggingsportefeuille wordt blootgesteld aan extreme marktomstandigheden.

De relatie tussen VaR en ES

VaR en ES zijn beide maatstaven voor het meten van het risico van een beleggingsportefeuille, maar ze meten verschillende aspecten van het risico. VaR geeft aan wat het maximale verlies kan zijn binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde waarschijnlijkheid, terwijl ES aangeeft wat het gemiddelde verlies is dat kan worden verwacht als de beleggingsportefeuille wordt blootgesteld aan extreme marktomstandigheden. ES kan worden gezien als een aanvulling op VaR, omdat het VaR niet volledig de risico's van extreme marktomstandigheden weergeeft. ES geeft een beter beeld van het risico van een beleggingsportefeuille in extreme marktomstandigheden, omdat het rekening houdt met de omvang van de verliezen die kunnen optreden als de marktomstandigheden zeer ongunstig zijn.

De voordelen van ES ten opzichte van VaR

ES heeft een aantal voordelen ten opzichte van VaR. Ten eerste geeft ES een beter beeld van het risico van een beleggingsportefeuille in extreme marktomstandigheden. Ten tweede houdt ES rekening met de omvang van de verliezen die kunnen optreden als de marktomstandigheden zeer ongunstig zijn. Ten derde is ES minder gevoelig voor de keuze van de waarschijnlijkheidsniveaus dan VaR.

De nadelen van ES ten opzichte van VaR

ES heeft ook een aantal nadelen ten opzichte van VaR. Ten eerste is ES moeilijker te berekenen dan VaR. Ten tweede is ES gevoeliger voor de keuze van de verdeling van de rendementen dan VaR. Ten derde is ES minder goed bekend bij beleggers dan VaR.

Conclusie

VaR en ES zijn beide belangrijke risicomaatstaven die worden gebruikt om het risico van een beleggingsportefeuille te meten. VaR geeft aan wat het maximale verlies kan zijn binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde waarschijnlijkheid, terwijl ES aangeeft wat het gemiddelde verlies is dat kan worden verwacht als de beleggingsportefeuille wordt blootgesteld aan extreme marktomstandigheden. ES kan worden gezien als een aanvulling op VaR, omdat het VaR niet volledig de risico's van extreme marktomstandigheden weergeeft. ES heeft een

Now let's see if you've learned something...

⇦ 1 Inleiding tot Expected Shortfall 3 Interpretatie van Expected Shortfall ⇨