3 Interpretatie van Expected Shortfall

⇦ Back to De berekening van expected shortfall

Wat is de relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall?

Introductie

Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn twee veelgebruikte methoden om het risico van een beleggingsportefeuille te meten. VaR geeft aan wat het maximale verlies kan zijn dat een belegger kan lijden binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde waarschijnlijkheid. ES gaat een stap verder en geeft aan wat het gemiddelde verlies kan zijn als de beleggingsportefeuille in een stressvolle situatie terechtkomt. In deze les zullen we de relatie tussen VaR en ES bespreken.

Value at Risk

VaR is een maatstaf voor het maximale verlies dat een belegger kan lijden binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde waarschijnlijkheid. VaR wordt meestal uitgedrukt als een percentage van de totale waarde van de beleggingsportefeuille. Bijvoorbeeld, als de VaR van een beleggingsportefeuille 5% is, betekent dit dat er een kans van 5% is dat het verlies in een bepaald tijdsbestek groter zal zijn dan 5% van de totale waarde van de beleggingsportefeuille.

Expected Shortfall

ES is een maatstaf voor het gemiddelde verlies dat een belegger kan lijden als de beleggingsportefeuille in een stressvolle situatie terechtkomt. ES wordt meestal uitgedrukt als een percentage van de totale waarde van de beleggingsportefeuille. Bijvoorbeeld, als de ES van een beleggingsportefeuille 5% is, betekent dit dat het gemiddelde verlies in een stressvolle situatie 5% van de totale waarde van de beleggingsportefeuille zal zijn.

Relatie tussen VaR en ES

VaR en ES zijn beide maatstaven voor het risico van een beleggingsportefeuille, maar ze meten verschillende aspecten van dat risico. VaR geeft aan wat het maximale verlies kan zijn dat een belegger kan lijden binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde waarschijnlijkheid. ES gaat een stap verder en geeft aan wat het gemiddelde verlies kan zijn als de beleggingsportefeuille in een stressvolle situatie terechtkomt. VaR en ES zijn gerelateerd aan elkaar, omdat ES een maatstaf is voor het gemiddelde verlies dat optreedt als de beleggingsportefeuille in een stressvolle situatie terechtkomt, terwijl VaR een maatstaf is voor het maximale verlies dat kan optreden binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde waarschijnlijkheid. Met andere woorden, ES is een maatstaf voor het verlies dat optreedt als de beleggingsportefeuille in een stressvolle situatie terechtkomt, terwijl VaR een maatstaf is voor de kans dat dit verlies optreedt.

Conclusie

VaR en ES zijn beide

Now let's see if you've learned something...

⇦ 2 Berekening van Expected Shortfall 4 Voorbeelden van Expected Shortfall berekeningen ⇨