4 Gebruik van Value at Risk in de praktijk
⇦ Back to Het gebruik van value at risk en expected shortfall in de praktijk

Wat is de relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall?

Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn beide maatstaven die worden gebruikt in risicomanagement om de potentiële verliezen van een portefeuille te meten. Hoewel ze vergelijkbare concepten behandelen, zijn er belangrijke verschillen tussen de twee.

Value at Risk

VaR is een statistische maatstaf die aangeeft wat het maximale verlies kan zijn binnen een bepaald betrouwbaarheidsinterval en over een bepaalde periode. Het geeft aan hoeveel geld een portefeuille kan verliezen met een bepaalde kans, bijvoorbeeld 5% kans op verlies van meer dan €100.000 in een maand.

Expected Shortfall

ES, ook wel Conditional Value at Risk genoemd, gaat een stap verder dan VaR door niet alleen het maximale verlies te meten, maar ook de gemiddelde omvang van de verliezen die groter zijn dan de VaR. ES geeft dus een beter inzicht in de ernst van de verliezen die kunnen optreden, in tegenstelling tot VaR die alleen het maximale verlies aangeeft.

Relatie tussen VaR en ES

De relatie tussen VaR en ES ligt in het feit dat ES een aanvulling is op VaR. VaR geeft een puntinschatting van het maximale verlies, terwijl ES een meer gedetailleerd beeld geeft van de verliezen die groter zijn dan de VaR. ES kan worden gezien als een verbeterde versie van VaR, omdat het meer informatie biedt over de mogelijke verliezen en de ernst daarvan.

Verschillen in toepassing

VaR wordt vaak gebruikt als een eerste stap in risicomanagement om een algemeen beeld te krijgen van de potentiële verliezen. ES wordt vervolgens gebruikt om een dieper inzicht te krijgen in de ernst van de verliezen en om beter voorbereid te zijn op extreme scenario's. ES wordt daarom beschouwd als een aanvullende maatstaf die VaR kan versterken in het risicomanagementproces.

Conclusie

In de praktijk worden zowel VaR als ES gebruikt om risico's te meten en te beheren, waarbij ES vaak wordt gezien als een waardevolle aanvulling op VaR vanwege de extra informatie die het biedt over de ernst van mogelijke verliezen. Door beide maatstaven te gebruiken, kunnen financiële instellingen en beleggers een meer uitgebreid beeld krijgen van de risico's waarmee ze worden geconfronteerd en passende maatregelen nemen om zich hiertegen te beschermen.

Now let's see if you've learned something...

⇦ 3 Voor- en nadelen van Expected Shortfall 5 Gebruik van Expected Shortfall in de praktijk ⇨