3 De relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall
⇦ Back to Inleiding tot value at risk en expected shortfall

Wat is de relatie tussen Value at Risk en Expected Shortfall?

Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn beide risicomaatstaven die worden gebruikt in de financiële wereld om het potentiële verlies van een investering te meten. VaR geeft aan welk bedrag er met een bepaalde waarschijnlijkheid niet zal worden overschreden, terwijl ES aangeeft wat het gemiddelde verlies zal zijn als het verlies groter is dan de VaR. De relatie tussen VaR en ES ligt in het aanvullende karakter van deze twee maatstaven.

Complementaire aard van VaR en ES

VaR en ES vullen elkaar aan doordat VaR een puntmaatstaf is die aangeeft hoe groot het maximale verlies kan zijn binnen een bepaald betrouwbaarheidsinterval, terwijl ES een maatstaf is die aangeeft wat het gemiddelde verlies zal zijn als het verlies groter is dan de VaR. ES biedt dus een dieper inzicht in de potentiële verliezen dan VaR, aangezien het rekening houdt met de omvang van de verliezen die groter zijn dan de VaR.

Verband tussen VaR en ES

Het verband tussen VaR en ES kan worden geïllustreerd door te stellen dat VaR de drempel aangeeft waarboven ES wordt geactiveerd. Met andere woorden, als het verlies groter is dan de VaR, wordt ES geactiveerd om het gemiddelde verlies te berekenen dat wordt verwacht bij dergelijke extreme verliezen. Daarom kunnen VaR en ES samen worden gebruikt om een meer volledig beeld te krijgen van het risico dat een investering met zich meebrengt.

Belang van het begrijpen van de relatie

Het begrijpen van de relatie tussen VaR en ES is essentieel voor risicomanagers en investeerders om een nauwkeurige inschatting te maken van de potentiële verliezen die zij kunnen tegenkomen. Door zowel VaR als ES te gebruiken, kunnen zij een beter risicobeheer uitvoeren en zich beter voorbereiden op extreme scenario's waarin verliezen groter zijn dan de VaR.

Toepassing in de praktijk

In de praktijk wordt VaR vaak gebruikt als een snelle en eenvoudige maatstaf om het risico van een investering te beoordelen, terwijl ES wordt gebruikt om een dieper inzicht te krijgen in de mogelijke verliezen die kunnen optreden. Door beide maatstaven te combineren, kunnen investeerders een meer uitgebreide risicoanalyse uitvoeren en beter voorbereid zijn op onverwachte gebeurtenissen.

Conclusie

De relatie tussen VaR en ES is van cruciaal belang voor het begrijpen en beheren van risico's in de financiële wereld. Door te erkennen hoe deze twee maatstaven elkaar aanvullen, kunnen investeerders en risicomanagers een beter inzicht krijgen in de potentiële verliezen die zij kunnen tegenkomen en dienovereenkomstig handelen om hun portefeuilles te beschermen.

Now let's see if you've learned something...

⇦ 2 Wat is Expected Shortfall? 4 Toepassingen van Value at Risk en Expected Shortfall ⇨