2 Value at Risk (VaR) Uitleg

⇦ Back to Risicomaatstaven en hun toepassingen

Wat is de relatie tussen value at risk en expected shortfall?

Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) zijn beide risicomaatstaven die worden gebruikt in de financiële wereld om het potentiële verlies van een portefeuille te meten. Hoewel ze vergelijkbare concepten behandelen, zijn er belangrijke verschillen tussen de twee maatstaven en hun toepassingen.

Definitie van Value at Risk (VaR)

Value at Risk is een statistische maatstaf die aangeeft wat het maximale verlies kan zijn dat een portefeuille kan lijden binnen een bepaald tijdsbestek en met een bepaalde mate van zekerheid. VaR wordt vaak uitgedrukt als een bedrag in geld of als een percentage van de portefeuillewaarde.

Definitie van Expected Shortfall (ES)

Expected Shortfall, ook wel Conditional Value at Risk genoemd, is een aanvullende risicomaatstaf die verder gaat dan VaR. ES geeft het verwachte gemiddelde verlies aan wanneer de verliezen groter zijn dan de VaR-drempel. Het richt zich op de ernst van de verliezen die optreden als de VaR wordt overschreden.

Verschillen tussen VaR en ES

Het belangrijkste verschil tussen VaR en ES ligt in hoe ze omgaan met extreme verliezen. VaR geeft alleen informatie over het maximale verlies binnen een bepaalde zekerheidsmarge, terwijl ES specifiek kijkt naar de gemiddelde omvang van de verliezen die groter zijn dan de VaR-drempel.

Relatie tussen VaR en ES

VaR en ES zijn complementaire maatstaven die samen een holistischer beeld geven van het risico dat een portefeuille loopt. VaR geeft een puntinschatting van het maximale verlies, terwijl ES meer inzicht biedt in de ernst van de verliezen die kunnen optreden boven de VaR-drempel.

Toepassingen van VaR en ES

VaR wordt vaak gebruikt als een snelle en eenvoudige maatstaf om het risico van een portefeuille te meten, terwijl ES meer wordt ingezet om de potentiële impact van extreme verliezen te analyseren. Beide maatstaven zijn waardevol voor risicomanagers en beleggers om een goed begrip te krijgen van de risico's die ze lopen. In conclusie, terwijl Value at Risk (VaR) en Expected Shortfall (ES) beide belangrijke risicomaatstaven zijn, vullen ze elkaar aan door verschillende aspecten van het risico te belichten. VaR richt zich op het maximale verlies binnen een bepaalde zekerheidsmarge, terwijl ES dieper ingaat op de gemiddelde omvang van verliezen die groter zijn dan de VaR-drempel. Samen bieden ze een uitgebreider inzicht in het potentiële risico van een portefeuille.

Now let's see if you've learned something...

⇦ 1 Introductie tot Risicomaatstaven 3 Expected Shortfall (ES) Toepassingen ⇨